2016年小間距LED屏行業(yè)最大的事情莫過于上游漲價了。5月份開始，包括上游的襯底、芯片、支架、燈珠、晶片、包裝材料、鋁基板、稀有金屬等原材料，中游的封裝企業(yè)都進(jìn)入漲價通道。這對于三四月份還在大談價格下降的下游終端企業(yè)而言“如同一記悶棍”。

但是，如果僅僅是漲價，下游企業(yè)還能好好的“內(nèi)部消化”。三季度，部分產(chǎn)品甚至出現(xiàn)“斷貨、斷供”風(fēng)波。這顯著影響了下游屏體企業(yè)的定價走勢：幾乎是5年來，首次有企業(yè)公開對貨架產(chǎn)品漲價。上游漲價風(fēng)波發(fā)生的原因，主要有兩層：

一方面是，大環(huán)境性的因素。這主要是2016年中期以來化工和黑色冶金產(chǎn)品的價格回調(diào)，人力資源等價格的上漲，以及匯率變化，導(dǎo)致的需進(jìn)口部件產(chǎn)品價格波動。這種變化反映的是宏觀經(jīng)濟形勢的不穩(wěn)定，具有跨行業(yè)的共性特征。尤其是對于涉外業(yè)務(wù)中的匯率變化，一系列諸如英國脫歐、美國大選等重大政治事件的“意外”影響，更是體現(xiàn)了全球治理形勢的“波動性”。

另一方面，LED行業(yè)上游價格上漲的最大原因還在于需求擴張。這不僅僅涉及近年來小間距LED屏產(chǎn)品的市場擴大，也涉及到：1.照明和廣告箱體產(chǎn)品LED化的加速推進(jìn);2.大尺寸液晶電視的流行和全球液晶電視市場恢復(fù)小幅增長造成的背光源LED需求增加;3.2012年開始的行業(yè)去產(chǎn)能和去庫存周期導(dǎo)致的供給成長停滯。

正是需求擴張和供給不足的雙重作用，才造成了2016年三季度小間距LED行業(yè)即便漲價也能斷貨的現(xiàn)實。

對于此輪漲價風(fēng)波，還必須認(rèn)真研究中游封裝行業(yè)的特殊性。封裝行業(yè)的產(chǎn)能需求并非簡單受到襯底和晶片業(yè)的“面積”產(chǎn)能影響，也受到具體“單顆晶體”的尺寸影響。即，當(dāng)小間距LED行業(yè)需求更多的0.4、0.8和1.2規(guī)格的燈珠，同時LED發(fā)光效率穩(wěn)步提升的背景下， “單顆晶體”尺寸會越來越小。在相同的襯底和晶片面積產(chǎn)能下，封裝行業(yè)的“工作數(shù)量”卻大幅增加。或者說，2016年三季度的斷供主要是封裝業(yè)產(chǎn)能不足造成的。

產(chǎn)能不足的背面是需求旺盛：小間距LED行業(yè)為何需求如此旺盛呢?答案也很簡單，價格下降。此輪漲價之前，LED行業(yè)已經(jīng)連續(xù)5年降價。2015年P(guān)4.0產(chǎn)品半年價格下降4成，2016年初P1.9產(chǎn)品價格跌到25000元/平米，成為最便宜的“大屏拼接產(chǎn)品”——價格下降驅(qū)動了需求增長，也帶來了產(chǎn)能消耗的大增。

由上分析可以看到，液晶電視背光、照明市場和LED屏自身的需求增長，是“上游漲價”的核心原因;封裝業(yè)準(zhǔn)備不足則是最大的直接推手。2017年，上游市場是否還會繼續(xù)漲價，也取決于以上四個方面的互動。

從液晶電視看，2016年大尺寸出貨量增幅很大、整體市場規(guī)模也在擴張。但是，2016年下半年的液晶面板的漲價行情，已經(jīng)暫時中斷了市場繼續(xù)擴張的動力。或者說，2017年液晶電視行業(yè)對LED產(chǎn)品的消耗增長，很可能是“慣性”化的，而非動力化的。照明行業(yè)LED化的發(fā)展反而是一個重要變量。這個市場雖然國內(nèi)部分已經(jīng)較為飽和，但是全球市場看還處于向上發(fā)展階段。小間距LED自身對燈珠的消耗是否繼續(xù)快速擴大，則取決于價格和供給的雙向互動。2016年已經(jīng)有漲價的趨勢，相信2017年其市場波動會更為平緩。封裝產(chǎn)業(yè)則在2016年采取了積極的產(chǎn)能擴張，這為2017年市場的穩(wěn)定提供了基礎(chǔ)。

綜上所述，2017年小間距LED上游市場，不具有價格下滑的“大環(huán)境”。即行業(yè)認(rèn)為的2016-2018三年景氣期的預(yù)測很可能實現(xiàn)。但是，從波動性看，市場也在回歸理性，2016年三季度斷供事件重演概率比較小、市場大幅提價的空間亦不大。不過，即便預(yù)測市場會更為穩(wěn)定，重慶小間距LED屏企業(yè)還是需要在供應(yīng)鏈上進(jìn)一步夯實基礎(chǔ)，因為國際企業(yè)對產(chǎn)能的爭奪將是2017年的另一個“上游波動”。